[MONEY STUDIO ANALYSIS – BCG – HOLDING]
| Doanh thu thuần 6T/22 của BCG tăng 47,4% so với 6T/2021 lên 2.134 tỷ đồng, Thu nhập từ hoạt động M&A tiếp tục giúp doanh thu tài chính tăng mạnh 63% svck. Qua đó khiến cho lợi nhuận ròng 6T/22 tăng mạnh 55,9% so với 6T/2021 lên 535 tỷ đồng, đạt 38% kế hoạch năm 2022. |
KẾ HOẠCH NĂM 2022
- Kế hoạch tăng vốn 4.000 tỷ đồng và mục tiêu 1.200 tỷ đồng trong năm 2022, để có thể tiếp tục thực hiện các thương vụ M&A nhằm tăng quỹ đất và phát triển các dự án mới. BCG dự định năm nay là năm bản lề để phát triển mảng bất động sản, các dự án được triển khai trược giai đoạn dịch bệnh sẽ được tung ra trong năm nay và đồng thời tìm kiếm thêm các cơ hội M&A. (theo báo Cafef)
- Nghiên cứu, tài trợ lập quy hoạch khu đô thị 800ha ở Lâm Đồng với 320ha khu đô thị và 480ha du lịch sinh thái. UBND tỉnh Lâm Đồng đã đồng ý để BCG Land tổ chức khảo sát nghiên cứu và đề xuất ý tưởng quy hoạch khoảng 6 tháng. (theo báo Cafef)
- Doanh thu, lợi nhuận trước thuế, lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 7250 tỷ đổng, 3691 tỷ đồng, 2200 tỷ đồng. Ban lãnh đạo khá tự tin với kế hoạch năm 2022 khi doanh thu tăng 34% và lợi nhuận sau thuế tăng 2,7 lần.
LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
BĐS tiếp tục là hoạt động kinh doanh cốt lõi trong 2022 – 2023: Hiện tại BCG đang có 6 dự án BĐS thương mại đang được triển khai với tổng diện tích lên đến gần 50ha. BCG cho biết họ sẽ bàn giao hạng mục condotel của dự án Malibu Hội An từ Q3/22 và phân khu shophouse của Hội An D’Or từ Q4/22, dự kiến mang lại doanh thu gần 5 nghìn tỷ đồng trong năm 2022, đóng góp khoảng 60% doanh thu cả tập đoàn. Năm 2023, BCG có thể ghi nhận doanh thu 7.248 tỷ đồng từ dự án Malibu Hội An và Hội An D’Or, Amor Riverside Villa Bình Chánh và Casa Marina Mũi Né. Hiện tại BCG sở hữu quỹ đất hơn 500ha, công ty tập trung chủ yếu ở phân khúc bất động sản nghỉ dưỡng và BĐS nhà ở cao cấp có vị trí hấp dẫn nên tìm năng tăng trưởng trong tương lai còn rất lớn.
NLTT chuẩn bị tất cả để chắp bay cao, bay xa: BCG đang đầu tư 11 dự án năng lượng tái tạo và điện mặt trời, điện gió là 2 nguồn năng lượng chính với tổng công suất lên đến 1420 MW và sẽ nâng lên gần 2,5GW trong năm 2023 khi được thông qua quy hoạch điện VIII. HIện tại BCG đã vận hành hơn 581 MW điện mặt trời áp mái thông qua 4 dự án lớn là BCG Long An 1, BCG Long An 2, Phù Mỹ, BCG Vĩnh Long. Tổng công ty cũng đang triển khai 2 dự án điện gió Cà Mau GĐ1 và dự án Trà Vinh GĐ1 với tổng công suất 180 MW và dự kiến sẽ COD vào năm 2023. Doanh thu mảng điện của BCG chiếm khoảng 16% doanh thu của tập đoàn năm 2021 và dự kiến đạt lần lượt 26%, 30% trong những năm 2022 và 2023.
Triển vọng IPO và ngành nghề mới: BCG cho biết họ sẽ tiến hành IPO 2 công ty con là BCG Land và BCG Energy lần lượt sớm nhất vào Q4/2022 và khi có quyết định QHĐ 8. IPO sẽ giúp công ty có thêm nguồn vốn nhằm nắm bắt những cơ hội mới trong nền kinh tế phát triển như Việt Nam hiện nay. Còn đối với ngành nghề khác thì trong năm 2021, BCG đã thành lập BCG Financial và mua lại khoảng 71% cổ phần của Công ty Cổ phần Bảo hiểm AAA, mảng dịch vụ tài chính – bảo hiểm góp phần hỗ trợ BCG huy động vốn để tiếp tục triển khai các dự án lớn trong thời gian tới. Hiện BCG đặt kế hoạch tham vọng tăng trưởng doanh thu tăng gấp 10 lần và IPO tại thị trường quốc tế trong 3 năm tới. Ở mảng xây dựng & phát triển cơ sở hạ tầng, Tracodi (HOSE: TCD) cũng đang đóng góp đáng kể tới kết quả kinh doanh của tập đoàn BCG khi tính đến Quý 2/2022, giá trị backlog của TCD đạt khoảng 7.300 tỷ, nếu loại trừ doanh thu từ những nguồn khác thì TCD sẽ đóng góp khoảng 26% tổng doanh thu của tập đoàn và TCD hứa hẹn là 1 con gà đẻ trứng vàng trong tương lai khi BCG có kế hoạch nắm giữ nhiều hơn 51,5% vốn của TCD.
ĐỊNH GIÁ
Money studio sử phương pháp chiết khấu dòng tiền có suất chiết khấu lên đến 10% với 3 mảng chính của BCG là bất động sản, năng lượng tái tạo, xây dựng thì target của BCG là 22.000 đồng/ cổ phiếu, upside gần 33% đối với giá đóng cửa ngày 15/9.
RỦI RO
Việc huy động vốn thắt chặt hơn dự kiến do siết thị trường trái phiếu doanh nghiệp khiến dòng vốn phát triển dự án của các doanh nghiệp BĐS gặp thách thức. Hiện tại BCG đang phát hành khoảng 7.000 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp, con số này chiếm khoảng 47% tổng nợ vay của công ty và chỉ số tổng nợ vay/ VCSH đang giảm mạnh khi Q2/2021 tỷ lệ này lên đến 2,5 lần thì đến Q2/2022 chỉ còn 1 lần.
TUYÊN BỐ MIỄN TRÁCH NHIỆM
Thông tin được tổng hợp, suy luận, dự phóng theo ý kiến chủ quan của người viết, có thể đúng hoặc sai, nhà đầu tư chỉ nên dùng làm thông tin tham khảo. Chúng tôi không chịu trách nhiệm với các khoản đầu tư của bạn.
