IDC: CƠ HỘI ĐẦU TƯ TRONG NỬA CUỐI 2023-2024

Trong năm nay, IDC đã hoàn thành kế hoạch ký mới hợp đồng và ký thỏa thuận ghi nhớ (MOU). Được biết, IDC là một trong những nhà phát triển khu công nghiệp lớn nhất Việt Nam, sở hữu 727 ha đất cho thuê tại Long An, Bà Rịa Vũng Tàu và Thái Bình. Một lợi thế của IDC là chi phí bồi thường giải phóng mặt bằng thấp, cho phép công ty duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp khu công nghiệp ở mức trên 50% từ năm 2022 đến năm 2026. Hiện tại, cổ phiếu IDC đang giao dịch với tỷ lệ P/E & P/B 2023 lần lượt là 10,2x và 2,5x, và P/E & P/B 2024 lần lượt là 8,9x và 2,4x, thấp hơn so với trung bình ngành là 14,8x và 3x. Vì vậy, chúng tôi đánh giá tích cực về cổ phiếu IDC và nâng giá mục tiêu 1 năm lên 53.200 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tiềm năng tăng giá 8,8% so với giá thị trường hiện tại.

Trong quá trình hoàn thành kế hoạch ký mới và ký MOU trong năm, IDC đã đạt được diện tích ký mới và ký MOU là 101,76 ha, vượt qua kế hoạch cẩn thận của công ty cho năm 2023. Các khách thuê lớn bao gồm Pepsico (20 ha tại KCN Hựu Thạnh với giá thuê 130 USD/m2/chu kỳ thuê) và Hyosung (25 ha tại KCN Phú Mỹ II với giá thuê 125 USD/m2/chu kỳ thuê). Chúng tôi tin tưởng vào khả năng cho thuê KCN của IDC và dự kiến doanh thu từ KCN sẽ đạt 3,65 nghìn tỷ đồng vào năm 2023, tăng 26% so với năm trước khi loại trừ doanh thu bất thường từ KCN Nhơn Trạch V được ghi nhận vào năm 2022.

Mặc dù lợi nhuận ròng trong quý 2/2023 giảm do không còn khoản lợi nhuận bất thường từ KCN Nhơn Trạch V, chúng tôi nhận thấy rằng doanh thu thuần đạt 2.407 tỷ đồng (-27,2% so với cùng kỳ), trong đó doanh thu cho thuê KCN giảm 62,8% do IDC đã ghi nhận doanh thu bất thường từ KCN Nhơn Trạch V trong quý 2/2022. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng vẫn đạt 662 tỷ đồng (-54,7% so với cùng kỳ) nhờ việc ghi nhận khoản lợi nhuận bất thường từ KCN Quế Võ II (chiếm 24% tổng lợi nhuận ròng). Tài sản tiền mặt và tiền gửi ngân hàng của IDC trong quý 2/2023 đạt 2,2 nghìn tỷ đồng, chủ yếu là nhờ dòng tiền tích cực từ các khách thuê KCN.

Bên cạnh đó, IDC cũng đang tiến hành chuyển nhượng dự án Khu đô thị phường 6, Tân An (Idico Linco – IDC sở hữu 51%)Trong năm nay, IDC đã hoàn thành kế hoạch ký mới hợp đồng và ký thỏa thuận ghi nhớ (MOU). Công ty sở hữu 727 ha đất cho thuê tại Long An, Bà Rịa Vũng Tàu và Thái Bình, là một trong những nhà phát triển khu công nghiệp hàng đầu Việt Nam. Chi phí bồi thường giải phóng mặt bằng thấp giúp IDC duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp khu công nghiệp trên 50% từ năm 2022 đến năm 2026. Cổ phiếu IDC hiện đang giao dịch với tỷ lệ P/E & P/B 2023 lần lượt là 10,2x và 2,5x, và P/E & P/B 2024 lần lượt là 8,9x và 2,4x – thấp hơn trung bình ngành. Chúng tôi đưa ra khuyến nghị KHẢ QUAN cho cổ phiếu IDC và nâng giá mục tiêu 1 năm lên 53.200 đồng/cổ phiếu, với tiềm năng tăng giá 8,8%.

Trong năm này, IDC đã hoàn thành kế hoạch ký mới và ký MOU, với diện tích ký mới và ký MOU đạt 101,76 ha, vượt qua kế hoạch cẩn thận của công ty. Các khách hàng lớn bao gồm Pepsico và Hyosung, và chúng tôi tin rằng IDC có khả năng cho thuê KCN tốt. Dự kiến doanh thu từ KCN sẽ đạt 3,65 nghìn tỷ đồng vào năm 2023, tăng 26% so với năm trước.

Lợi nhuận ròng trong quý 2/2023 giảm do không còn khoản lợi nhuận bất thường từ KCN Nhơn Trạch V. Tuy nhiên, doanh thu thuần đạt 2.407 tỷ đồng, trong đó doanh thu cho thuê KCN giảm 62,8% do IDC đã ghi nhận doanh thu bất thường từ KCN Nhơn Trạch V trong quý 2/2022. Lợi nhuận ròng đạt 662 tỷ đồng nhờ việc ghi nhận khoản lợi nhuận bất thường từ KCN Quế Võ II. Tài sản tiền mặt và tiền gửi ngân hàng của IDC đạt 2,2 nghìn tỷ đồng trong quý 2/2023 nhờ dòng tiền tích cực từ khách hàng KCN.

Ngoài ra, IDC đang tiến hành chuyển nhượng dự án Khu đô thị phường 6, Tân An (Idico Linco – IDC sở hữu 51%). Dự kiến giao dịch sẽ hoàn tất trong quý 4/2023, với giá trị giao dịch hơn 470 tỷ đồng và tỷ suất lợi nhuận gộp 80%.

Theo báo cáo từ SSI

Rate this post

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *

Có thể bạn thích

ĐHCĐ 2024 DXG: dự kiến lãi 10.000 tỷ từ Gem Sky World, nỗ lực hoàn thiện hồ sơ pháp lý tại 8 dự án trọng điểm
Nhóm cổ đông Ngân hàng LPBank củng cố hiện diện tại Hoàng Anh Gia Lai (HAG)
Masan Group muốn thực hiện thương vụ IPO lớn nhất từ trước đến nay tại Việt Nam, dự kiến huy động hơn 1 tỷ USD
Chính thức rời khỏi rổ VN-Diamond Index, gần 50 triệu cổ phiếu MWG sẽ bị “xả hàng”

Hôm nay đọc gì